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切入高端轴承赛道 郑煤机拟以不超过4亿元受让洛轴公司43.33%股权
来源:证券日报网 发布时间:2022-07-20 18:41 点击量:840

   7月20日,郑煤机发布公告称,洛阳国宏投资控股集团有限公司(以下简称“国宏集团”)公开挂牌转让洛阳LYC轴承有限公司(以下简称“洛轴公司”)43.33%股权,公司拟作为唯一有限合伙人投资于郑煤机新兴产业投资(河南)合伙企业(以下简称“郑煤机合伙企业”),并以郑煤机合伙企业作为投资主体,与365体育足球官网(以下简称“河南装备集团”)所参与投资或控制的主体及其他意向受让方共同组成联合体,参与洛轴公司43.33%股权的公开摘牌受让。

  其中郑煤机合伙企业拟受让比例约16.67%,投资额不超过4亿元,河南装备集团所参与投资或控制的主体拟受让比例约4.45%。各方具体的受让比例和出资金额将以最终摘牌受让结果为准。

  据了解,洛轴公司此次挂牌转让是根据中央、省市推进国企改革三年行动工作部署,在河南省洛阳市委市政府的主导下,拟以转让股权引入战略投资者和以增资扩股实施员工持股方式进行的混合所有制改革。在该股权转让完成后,拟采用增资扩股方式,针对洛轴公司核心骨干员工开展员工持股计划,增资比例10%。员工持股实施完成后,洛轴公司股权结构为:国宏集团持股约51%,战略投资者合计持股约39%,洛轴公司核心骨干持股约10%。

  关于交易对公司的影响,郑煤机表示:“洛轴公司拥有风电、航天、军工、高铁、汽车、机器人医疗器械等高端轴承产品群,技术实力领先,行业排名前列,混改完成后,将积极改革体制机制,激活内生动力,尽快走向资本市场。参与洛轴公司混改,将与郑煤机现有主业产生良好的产业协同效应,改革发展方面形成同频共振,有利于公司向战略新兴业务的转型探索,如洛轴公司能成功上市也将带来较好的投资收益。”

  轴承是指支持旋转轴或其他运动体的机械基础件,下游应用于汽车行业、重型机械行业、家电和电机行业、工程机械行业等,其中汽车、电工、机床为轴承的前三大应用领域。

  在利润端压力、外部环境不确定性增加、国内工艺水平及劳动力素质提升、风电行业扩容及风机大型化等多种因素影响下,目前我国轴承行业呈现出明显专业化分工、产业链转移和国产化替代三大趋势。

  关于轴承行业的专业化分工和产业链转移,深圳方略产业咨询有限公司合伙人方中伟向《证券日报》记者表示:“在此趋势下,产业链转移有望扩大国内轴承产业链尤其是汽车用轴承的蛋糕,而轴承行业的专业化分工则有望使零部件企业承接更多的加工工序,提升产品附加值及盈利水平。”

  由风电行业扩容及风机大型化等新兴应用领域催生的轴承国产化替代化方面,国泰君安证券分析师徐乔威指出:“一方面,风电装机高增下,轴承是综合国产化率最低的关键零部件,国产化替代对降本的效果显著,本土风电轴承及配件份额有望快速提升。另一方面,风机大型化有助于提升轴承单品价值量,大型化趋势下各类风电轴承单兆瓦价值量可呈几何量级提升,在风电主轴供不应求、海外品牌风电轴承产能有限的情况下,本土风电轴承企业有望迎来国产替代的历史窗口期。”

  郑州弘恒投资咨询有限公司机械行业咨询师朱峰总结认为:“我国目前虽然是轴承生产大国,但产品主要集中在中低端领域、附加值较小。随着竞争加剧和原材料价格的上涨,毛利率偏低的低端轴承产业的利润空间和生存格局势必将逐渐恶化。未来潜在的增长空间将更多体现在产品质量和附加值的提升上,国内产品高端化将引领新的行业潮流。在此背景下,郑煤机布局高端轴承产业符合行业的发展趋势。”